〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕外資大和證券表示,致茂(2360)新擴張的自動化事業,今年業績將起飛,雖然毛利稍低,不過可望長期貢獻營收,原本的IC量測業務則維持強勁;大和對致茂重申優於大盤評等,目標價75元。
致茂今日公佈去年第四季財報,大和認為淨利將符合公司財測。另外,致茂也將同步提出今年業務展望,其中以自動化事業備受關注。大和證券指出,中國人力成本增加,電子製造業必須另尋出路,因此生產線的自動化腳步也跟著加快,包括太陽能、LED、組裝廠,都透過自動化產線來撙節成本或提升獲利。
大和分析,致茂擁有整線輸出能力,過去已接下太陽能、LED等產業的整合解決方案(Turnkey solutions)訂單,兩者去年占致茂營收約10%。今年致茂在營收類別中新增「自動化」項目,除了涵蓋過去的太陽能及LED,更向下延伸到下游科技廠,今年有不少專案陸續執行,業績開始起飛。大和估計,今年自動化將占致茂營收12%。
大和指出,自動化專案通常利潤稍低,毛利率約30%,低於致茂平均毛利率的逾50%。自動化營收增加,不免略微稀釋公司獲利能力,大和將致茂今明兩年的毛利率預估值從55%下修至53%。不過儘管如此,大和認為自動化將成為致茂長期的營收動能,未來接案若持續成長,可望透過業績規模來充實獲利。
至於致茂的另一業務IC量測設備,今年動能也看好。大和預估致茂的IC量測事業,今年獲利將較去年成長3成。(20140214 B)